投資者正關注周五公布的11月非農就業(yè)報告，但市場參與者認為，另一組數(shù)據(jù)可能會蓋過這份報告：下周三公布的11月CPI數(shù)據(jù)。
在交易員、投資者和美聯(lián)儲官員考慮進一步降息的問題上，通脹重回關注焦點，它的重要性可能會取代本周的非農就業(yè)數(shù)據(jù)。原因是，在3月至9月的連續(xù)六個月中核心CPI同比增速持續(xù)下降，但預計11月該數(shù)據(jù)將在10月同比上升2.6%的基礎上再次加速。
自11月5日大選以來，由于候任總統(tǒng)特朗普的關稅提案，交易員上調了他們對通脹的預測，他們現(xiàn)在預計，11月核心CPI同比增速將上升至2.7%，12月將上升至2.9%，盡管他們認為在明年10月之前通脹走勢將不穩(wěn)定，但他們預計該指標大部分時間都將保持在美聯(lián)儲2%的目標之上。
紐約對沖基金WinShore Capital Partners的通脹交易員Gang Hu表示，根據(jù)他的計算，未來12個月的核心通脹隱含率為2.9%，高于上月美國大選前的2.4%。
與此同時，自特朗普勝選以來，交易員對美聯(lián)儲12月降息25個基點的預期變化不大，這造成了一種風險，即如果美聯(lián)儲決定暫停降息，將聯(lián)邦基金利率目標維持在4.5%到4.75%之間，許多金融市場參與者可能會措手不及。
截至周三，聯(lián)邦基金期貨交易員認為，美聯(lián)儲在12月18日降息25個基點的可能性為77.5%，并預計其2025年將進一步降息。
周三公布的“小非農”數(shù)據(jù)顯示，上月私營部門就業(yè)依然強勁，新增14.6萬個就業(yè)崗位，低于市場預測的15萬個。盡管ADP報告不被視為政府非農就業(yè)數(shù)據(jù)可靠的預測指標，但經濟學家預計，周五的非農報告將顯示11月新增就業(yè)崗位仍保持健康水平，為19.5萬個，高于10月的1.2萬個，10月的數(shù)據(jù)因波音公司罷工和兩場重大颶風而出現(xiàn)偏差。
BMO資本市場的策略師就是那些認為本周就業(yè)數(shù)據(jù)不太可能改變美聯(lián)儲兩周后降息傾向的人之一，他們表示，下周三的CPI報告“更有可能影響投資者對美聯(lián)儲的預期”。在一份報告中，他們提出了這樣一個問題：如果11月份通脹出現(xiàn)意外上漲，美聯(lián)儲是否難以淡化近期價格上漲趨于粘性的跡象？
周三，美國三大股指均收高，標準普爾500指數(shù)和納斯達克綜合指數(shù)分別創(chuàng)下今年第56個和第35個收盤紀錄高點。佛羅里達州咨詢公司Jacobs Investment Management創(chuàng)始人Ryan Jacobs在電話采訪中表示：
“目前，市場普遍預期美聯(lián)儲12月降息。但如果11月CPI報告顯示通脹上升，美聯(lián)儲可能會推遲降息，因為關稅可能會導致進口商品價格大幅上漲。我更擔心的是，如果美聯(lián)儲降息，可能會助長股市投機，導致資產價格進一步上漲。目前的股市非常火熱，在某種程度上，這些資產價格有點過高了。我不認為就業(yè)數(shù)據(jù)是市場的成敗關鍵。”
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