近期,備受關(guān)注的模塊化區(qū)塊鏈celestia陷入了一場(chǎng)信任危機(jī)，“披露的1億美元融資其實(shí)是場(chǎng)外otc賣幣，并在大額解鎖倒計(jì)時(shí)公布”，這一系列迷惑操作把模塊化公鏈龍頭celestia推到風(fēng)口浪尖上。
社區(qū)質(zhì)疑Celestia的行為，可能存在與VC或機(jī)構(gòu)一起做局，趁機(jī)將幣價(jià)“拉高出貨”，在解鎖前幾天，將OTC賣幣所得宣布稱融資消息以制造利好，用信息操縱等手段引導(dǎo)散戶接盤，從而謀取私利。
在社區(qū)看來，Celestia基金會(huì)未能對(duì)這筆場(chǎng)外交易進(jìn)行必要的透明披露，反而將其包裝成融資消息,這誤導(dǎo)了投資者，并引發(fā)一場(chǎng)信任危機(jī)。
不過截至發(fā)稿前，Celestia并未對(duì)本次風(fēng)波做出任何回應(yīng)。
價(jià)值10億美元TIA解鎖倒計(jì)時(shí)，公布“1億美元融資”利好或涉嫌拉高出貨
9月24日，Celestia基金會(huì)公開宣布已完成1億美元融資，本輪融資由Bain Capital Crypto領(lǐng)投，Syncracy Capital、1kx、Robot Ventures、Placeholder等參投，并寫道這使該項(xiàng)目的總籌集金額達(dá)到1.55億美元。
該利好消息發(fā)出后，Celestia原生代幣TIA應(yīng)聲拉漲，當(dāng)天幣價(jià)從5.6美元最高沖至6.9美元，漲幅超20%，現(xiàn)回落至6.5美左右。
然而就在加密社區(qū)都在為Celestia巨額融資狂歡時(shí)，知名加密投資人Sisyphus在社交平臺(tái)透露，Celestia宣布完成的1億美元融資其實(shí)是基金會(huì)幾個(gè)月前與多家機(jī)構(gòu)直接達(dá)成的一筆場(chǎng)外交易，當(dāng)時(shí)融資估值為35億美元，這些代幣份額可能會(huì)在10月份迎來解鎖。
Sisyphus還補(bǔ)充表示，如果機(jī)構(gòu)們能夠以7.5美元的價(jià)格出售全部解鎖資產(chǎn)，他們就能實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。
而Sisyphus真實(shí)身份曾被用戶透露是OpenSea Ventures前負(fù)責(zé)人Kevin Pawla。
Sisyphus言論發(fā)出后，原本利好的融資消息變了味，在社區(qū)看來，Celestia的1億美元融資其實(shí)是幾個(gè)月前的OTC賣幣所得，只不過被包裝為新融資，并在解鎖到期時(shí)公開。
這一系列操作讓加密社區(qū)用戶憤怒，社區(qū)普遍認(rèn)為，基金會(huì)或團(tuán)隊(duì)不應(yīng)該把OTC場(chǎng)外交易所得披露為新融資，更不應(yīng)該在面臨大額解鎖前夕發(fā)布包裝的募資利好假新聞，這存在誘導(dǎo)用戶買入、拉高出貨的嫌疑。
根據(jù)Token unlock數(shù)據(jù)顯示，10月30日Celestia將有超1.75億枚TIA代幣解鎖，解鎖量在TIA總供應(yīng)量占比高達(dá)17.68%，價(jià)值約10.8億美元。這很大可能導(dǎo)致TIA市場(chǎng)流通量劇增，進(jìn)而引發(fā)短期價(jià)格波動(dòng)，根據(jù)以往的歷史數(shù)據(jù)，大規(guī)模代幣解鎖事件往往會(huì)對(duì)幣價(jià)施加下行壓力。
原本已經(jīng)幾個(gè)月前就已完成的場(chǎng)外交易，一直等到代幣解鎖前一個(gè)月才發(fā)布募資相關(guān)新聞稿，這背后的動(dòng)機(jī)不得不讓懷疑，項(xiàng)目方或者機(jī)構(gòu)想借機(jī)拉高出貨。
其實(shí)，早在9月7日，Sisyphus就在自己的社交媒體發(fā)文提醒，Celestia完成了1億美元的場(chǎng)外交易，幣價(jià)大約在3.5美元。團(tuán)隊(duì)和投資者將在未來半年內(nèi)解鎖十億美元的資金。
不過，Sisyphus這條推文內(nèi)容并沒有被社區(qū)關(guān)注，一直到9月24日Celestia官方宣布融資，才被挖掘出來。
加密KOL@Ericonomic在社交媒體發(fā)文表示，如果Sisyphus所言屬實(shí)，Celestia的1億美元融資事件或許又是一場(chǎng)項(xiàng)目方和VC機(jī)構(gòu)做的局，幾個(gè)月前項(xiàng)目方在代幣價(jià)格高的時(shí)候，以O(shè)TC賣給機(jī)構(gòu)，等到解鎖前幾天才發(fā)布所謂融資的消息，讓用戶以為融資是剛剛發(fā)生的，這些通過場(chǎng)外交易買入代幣的機(jī)構(gòu)目前對(duì)項(xiàng)目非?？春?，從而盲目跟進(jìn)。
對(duì)此，社區(qū)用戶@minjung有不同的看法，他認(rèn)Celestia在二級(jí)場(chǎng)外市場(chǎng)交易并不是件壞事，直接與風(fēng)投交易機(jī)構(gòu)合作，有助于減輕巨額代幣解鎖時(shí)的影響，SyncracyCapital、1kx、Robot Ventures等機(jī)構(gòu)很可能是在套期保值。如果確實(shí)是在二級(jí)市場(chǎng)所得，Celestia將該筆交易公布成融資是不恰當(dāng)?shù)?，尤其是重大解鎖之前。
對(duì)于Celestia本次融資風(fēng)波，社區(qū)的主要爭(zhēng)議點(diǎn)是，項(xiàng)目方應(yīng)該把融資的資金來源解釋清楚。
此外，場(chǎng)外交易很常見，在解鎖前公布在流程上也沒問題。但項(xiàng)目方完全可以通過合理透明的方式來公布本次資金信息，披露項(xiàng)目估值和資金歸屬、明確這是場(chǎng)外交易所得而非融資,并向投資者公開有關(guān)情況,而不是采取隱瞞和誤導(dǎo)的手段欺騙用戶。
不過截至9月27日，Celestia官方并未就該融資風(fēng)波做出任何回應(yīng)，ChainCatcher就社區(qū)關(guān)于融資披露是否屬實(shí)向其官方求證，也未得到回復(fù)。
Celestia估值與收入脫節(jié)？
Celestia專為數(shù)據(jù)可用性網(wǎng)絡(luò)（DA）而設(shè)計(jì)的模塊化基礎(chǔ)設(shè)施，與目前業(yè)內(nèi)最大的DA層以太坊主網(wǎng)相比，它可將數(shù)據(jù)成本降低99.9%。該項(xiàng)目在今年2月因TIA代幣空投引發(fā)市場(chǎng)狂熱，價(jià)格一路飆升至21美元以上，一度稱為新晉的加密藍(lán)籌項(xiàng)目。隨著Layer2敘事的冷卻，TIA價(jià)格也開始從高點(diǎn)一路回落，最低跌至3.7美元，價(jià)格縮水了80%。
本次融資風(fēng)波除了引發(fā)Celestia的信任危機(jī)外，還揭示了加密項(xiàng)目普遍存在的估值與實(shí)際收入脫節(jié)的問題。
Celestia盡管估值高達(dá)35億美元，但其潛在年收入僅為500多萬美元估值遠(yuǎn)遠(yuǎn)脫離了其業(yè)務(wù)實(shí)際情況，這一巨大落差引發(fā)了人們對(duì)加密項(xiàng)目真實(shí)價(jià)值的重新審視
早在今年1月，就有報(bào)告顯示，Celestia目前的數(shù)據(jù)使用率為0.1%，總費(fèi)用明顯較低。 Celestia每天產(chǎn)生約5TIA或65美元的費(fèi)用，如果未來Celestia數(shù)據(jù)滿載，并將TIA價(jià)格按照13美元計(jì)算，該網(wǎng)絡(luò)可產(chǎn)生約520萬美元的年費(fèi)收入，而這將是目前發(fā)布到以太坊的數(shù)據(jù)的65倍。
藍(lán)狐也在那時(shí)發(fā)文表示，Celestia的收入雖然只有數(shù)百美元級(jí)別，不過稀釋后市值很高，跟生態(tài)發(fā)展較成熟且年收入千萬美元級(jí)別的頭部L2在稀釋后市值相差無幾，TIA稀釋后市值目前約190億美元左右，和Arbitrum稀釋后市值相差不多，超過Optimism。
最近8月6日Blockwork發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，Celestia DA數(shù)據(jù)空間消耗量在當(dāng)周周內(nèi)創(chuàng)下歷史新高，即網(wǎng)絡(luò)利用率為1.5%，在DA市場(chǎng)份額中占比36%，以太坊仍是DA市場(chǎng)的主角。
一家估值數(shù)十億美元的公司最大年收入只有500多萬美元，這說明了估值與實(shí)際價(jià)值之間的巨大差距。
Sisyphus也曾在9月7日的推文中表示補(bǔ)充寫道，如果以35億美元估值買入最大年收入只有500萬美元的產(chǎn)品，這不是一筆劃算賬。
對(duì)于項(xiàng)目的高估值，加密投資人Kiki則表示，目前，加密項(xiàng)目估值過于依賴未來想象空間,忽視了當(dāng)前的實(shí)際運(yùn)營(yíng)情況。就像Celestia雖然提出了很有前景的數(shù)據(jù)可用性網(wǎng)絡(luò)概念,但目前其技術(shù)落地和商業(yè)化仍有待進(jìn)一步驗(yàn)證。
造成目前這一現(xiàn)象的主要原因是因?yàn)榧用苄袠I(yè)缺乏成熟的估值體系，既沒有成熟的估值體系,估值過程也缺乏標(biāo)準(zhǔn)和邏輯。相比傳統(tǒng)行業(yè),加密項(xiàng)目估值更多依賴概念想象力、市場(chǎng)炒作和投資者情緒,缺乏對(duì)實(shí)際業(yè)務(wù)如運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)、盈利能力等基本面指標(biāo)的深入剖析。
以上就是Celestia 被質(zhì)疑“拉高出貨”：大額解鎖前將賣幣包裝成融資的詳細(xì)內(nèi)容
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