上周國際市場風云變幻，俄烏沖突走向撲朔迷離，美聯儲主席鮑威爾釋放降息信號。 美股漲跌互現。道指周漲1.53%，納指周跌0.58%，標普500指數周漲0.27%，歐洲三大股指全線走高，英國富時100指數周漲2.00%，德國DAX 30指數周漲0.02%，法國CAC 40指數周漲0.58%。
本周看點頗多，美國7月個人消費支出（PCE）將是關鍵經濟指標，這將影響美聯儲未來的降息前景。在歐洲，各主要經濟體消費者信心調查將提供有關美國實施貿易關稅后經濟狀況的線索，此外多國8月份的通脹數據也值得留意。在亞洲，韓國和菲律賓央行將召開議息會議。同時，外界繼續關注俄烏首腦談判的前景。
美國關鍵通脹指標出爐
美聯儲主席鮑威爾在杰克遜霍爾研討會上發表講話，對就業市場疲軟表示擔憂，并為下個月降息的前景打開了大門。倫敦證券交易所集團（LSEG）數據顯示，美國貨幣市場預計9月份降息的可能性高達89%。
投資者仍將期待即將公布的數據來證實這一預期，以及美聯儲是否會在10月或12月再次降息的線索。他們將觀察關稅是否導致通脹上升，以及美國經濟放緩的程度。最新的月度就業數據遠低于預期，不過8月采購經理調查PMI顯示，經濟活動的增長超過了預期。
因此，下周五公布的7月PCE，作為美聯儲首選的通脹指標將受到更多關注。Pepperstone研究主管、韋斯頓（Chris Weston）在一份報告中表示，如果核心PCE數據強勁，那么美聯儲可能需要在下月初公布8月份非農就業數據時再次公布疲軟的非農就業數據，以證明降息的合理性。
其他數據也將為美國經濟狀況提供線索，包括7月耐用品訂單和8月咨商會消費者信心調查，以及第二季度GDP和每周初請失業金人數等。匯豐銀行經濟學家預測，第二季度同比GDP增長率將從最初估計的3.0%上調至3.2%。然而，他們預計8月份消費者信心將“保持低迷”，而7月份耐用品訂單將出現收縮。
國債發行方面，美國財政部將于周二拍賣690億美元的兩年期國債，周三拍賣700億美元的五年期國債，周四拍賣440億美元的七年期國債。經歷了上半年拍賣需求不佳對市場信心的沖擊，隨著債務上限再次臨近，本輪長期國債拍賣狀況依然關鍵。
財報方面，本周值得關注的企業包括英偉達、 CrowdStrike 、Snowflake、邁威爾科技等，中概股阿里巴巴和拼多多等也將公布業績。
原油與黃金
隨著俄羅斯和烏克蘭短期達成和平協議的希望渺茫，國際油價實現三周來的首次單周上漲。WTI原油近月合約周漲2.71%，報63.66美元/桶，布倫特原油近月合約周漲2.85%，報67.73美元/桶。
美國總統特朗普周五表示，他將觀察俄羅斯總統普京和烏克蘭總統澤連斯基是否會共同努力結束沖突。 俄羅斯周四在烏克蘭與歐盟接壤的邊境附近發動了空襲，烏克蘭表示，空襲擊中了俄羅斯的一家煉油廠和Unecha輸油站，這是俄羅斯通往歐洲的德魯日巴輸油管道的關鍵部分。
特朗普正尋求安排普京和烏克蘭總統澤連斯基舉行峰會，作為和平協議的努力的一部分。俄羅斯外長拉夫羅夫表示，普京和澤連斯基之間沒有潛在的峰會議程。荷蘭國際集團（ING）在一份客戶報告中表示，停火的可能性越小，美國對俄羅斯實施更嚴厲制裁的風險就越大。 瑞銀大宗商品分析師Giovanni Staunovo表示：“每個人都在等待特朗普總統的下一步行動。在接下來的幾天里，似乎什么都不會發生，”他補充道。
金價企穩反彈，受美聯儲主席鮑威爾在杰克遜霍爾研討會上發表評論后9月降息預期提高的提振。紐約商品交易所8月交割的COMEX黃金期貨周漲1.15%，報3374.40美元/盎司。
鮑威爾表示，風險平衡的轉變可能需要調整美聯儲的政策立場，承認就業市場面臨的風險越來越大，同時警告通脹壓力依然存在。鮑威爾強調即將公布的就業和通脹數據的重要性，這些數據將在美聯儲9月16日至17日的政策會議之前公布。
獨立金屬交易員Tai Wong表示：“鮑威爾在杰克遜霍爾的第八次也是最后一次演講中，讓憂心忡忡的市場感到意外，為9月份的降息開辟了快車道，這提振了包括黃金在內的每一項資產。”他補充道：“重要的是，看看黃金能否在未來幾天突破并保持在3400美元以上。”
歐洲經濟韌性如何
歐洲央行行長拉加德上周表示，歐盟的前景越來越令人擔憂。拉加德強調，第一季度的增長超出預期，因為“進口商預計關稅會提高，因此增加了庫存。”
周一公布的德國Ifo 8月商業景氣指數將為歐洲經濟引擎復蘇的前景提供新的見解。Ifo數據之后，該地區將公布更多的信心調查，包括法國8月消費者信心、德國GfK消費者信心指數，以及歐盟和意大利8月份的消費者和商業信心數據。此前，德國、法國和歐元區8月份采購經理人調查PMI初值好于預期，投資者將觀察這一趨勢是否會在其他地方延續。
荷蘭國際集團經濟學家柯林（Bert Colijn）在一份報告中表示：“未來一周將密切關注歐元區整體情緒， 如果能夠保持，這將鞏固歐元區經濟表現更好的觀點，并帶來希望，即美國高額貿易關稅的影響迄今為止小于預期。”
英國國家統計局20日公布數據顯示，英國7月通脹加速至3.8%，為一年半以來的最快增速，7月通脹加速主因包括交通費用上漲，以及電費、汽油、飲料及酒店等價格推升。食品與非酒精飲料價格同比上漲4.9%，為2024年2月以來最高，預計年底前還將繼續上升。分析認為，英國為主要發達經濟體中通脹水平最高的國家之一，這一數據引發市場擔憂，英國央行可能縮減降息速度。
由于公共假期，英國下周一市場休市。數據方面，英國零售商協會8月份價格指數將于周二公布，隨后全國8月份房價指數將揭曉。
本周看點
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